La recherche de bonnes nouvelles dans les marches d'aujourd'hui, c'est comme chercher la proverbiale aiguille dans une botte de foin. Il va sans dire, pratiquement toutes les actions de categorie investissement et presque tous les fonds de bout ferme qui se specialisent dans la fourniture d'un revenu mensuel regulier recurrent ont ete reduits en valeur marchande par cette correction prolongee. Le tremblement de terre s'est repandu dans toutes les directions de son epicentre financiere, et le montage doom et la morosite a pris ses frais sur meme les plus rationnels investissement decideurs. Essayez de garder a l'esprit que le but d'investir de revenu est le revenu que votre portefeuille ne produit pas une augmentation dans valeurs marchandes---des titres
Alors voila la bonne nouvelle (et pour n'importe qui avec un 40 % repartition d'actifs de revenu plus elevee ou un portefeuille de revenu pour les frais de subsistance), c'est vraiment une bonne nouvelle. Les niveaux de revenu de base, des le debut de la correction du marche boursier en juin 2007 de jusqu'a la mi-juillet ' 08, ont a peine change du tout. En fait, ils ont augmente probablement correctement les actifs alloues portefeuilles. J'ai examine le revenu mensuel recurrent reguliere, distribue par 56 CEFs revenu imposable et 61 CEFs revenu non imposable, et les conclusions sont assez remarquables.
En depit du fait que la grande majorite de mes favoris producteurs de revenu mensuel est plus faible valeur marchande que je voudrais, le montant du revenu qu'ils sont distribuer aux actionnaires n'a pas deplace bas utilement---meme si la reserve federale a reduit le taux d'interet d'environ 60 % au cours des douze derniers mois. Voici les numeros: (1) 48 % du revenu imposable CEFs distribuez precisement la meme quantite par action comme ils le faisaient il y a un an. Quatorze questions ont augmente leurs gains et quinze ans ont reduit leur.
Le resultat net est une diminution de quatorze centimes (2,5 % de la paiement mensuel total). Le rendement moyen du portefeuille, comme de la mi juillet ' 07, est 9,86 boisseau % sans considerer les distributions de gains en capital. En outre, le groupe vend au prix du marche qui refletent une remise moyenne de pres de 11 % de NAV. Est ce special ou quoi ? Les obligations, actions privilegiees, gouvernement sont des titres a un prix 11 % au-dessous de leur valeur marchande actuelle.
(2) Les numeros sont semblables a l'egard de les CEFs revenu non imposable 61 : 46 % n'ont pas modifie leur paiement au cours des douze mois ; dix-huit ont reduit leur paiement legerement, et 15 ont augmente le dole mensuel. La difference nette pour le groupe au cours de l'annee ecoulee est moins d'un cent, ou un changement de pourcentage de deux dixiemes d'un pour cent. Remarquable. Ce groupe est la vente a une remise moyenne de NAV de 9,1 % et a un rendement actuel non imposable 5.51 %.
(3) De 117 questions individuelles, environ la moitie ont produit des revenus stables. Les autres ont represente une reduction du paiement total de moins de 15 cents---un miserable 1,7 %. Pourquoi est-ce montant de peu de consequence ? Deux raisons vraiment.
Tout d'abord, un portefeuille de revenu correctement alloue par l'atout ne pas decaisser tous les revenus de base qu'il recoit, il est revenu disponible de reinvestir dans des actions plus de revenu produisant des valeurs mobilieres. Ce processus assure un croissant des flux de tresorerie pour calmer votre peur de l'augmentation des prix. L'autre raison est un peu plus hypothetique. La Fed a abaisse les taux significativement, un processus qui produit normalement des prix plus eleves pour les titres a revenu. Finalement, les faibles taux d'interet (meme si les pressions mondiales a convaincre les politiciens a prendre certaines des reductions de retour) devrait produire des prix plus eleves (c.-a-d. les benefices prenant des possibilites) dans ces titres.
Certes, meme si votre repartition de l'actif a ete calibre pour annees fine, plus faibles valeurs de marche de portefeuille dans ce domaine que retrait d'evaluation boursiere se sentira encore pire. Mais la valeur de flux de tresorerie stable devient douloureusement clair pour les investisseurs qui malencontreusement dependent des gains en capital pour leur argent de poche. Correctement actifs alloues portefeuilles contiennent assez generatrices de revenu de base pour payer les factures. Le but des gains en capital est de produire proportionnellement plus generatrices de revenu de base.
Le but de ce courriel est simplement d'apporter certains soleil necessaire dans un environnement d'investissement qui est beaucoup plus sombre que je pense qu'il doit etre. Si vous souhaitez les details, vous devrez demander eux personnellement.
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